国联证券近日发布基础化工行业深度研究：从全球视野看氟制冷剂供应格局。以下为研究报告摘要：全球制冷剂升级换代，我国 HFCs 配额占全球超 74国际公约推动下全球制冷剂升级换代成效显著， 全球正淘汰高 ODP 和高GWP 的含氟制冷剂。 从 2024 年全球 HFCs（CO2e） 供给看， 中国、美国、欧盟、印度、日本、

据了解，美国商务部已对中国进口的R410B和其他“定制”制冷剂混合物违反反倾销法的报道展开调查。代表美国主要制冷剂供应商和其他相关方的美国HFC联盟声称，进口商一直在第三国和美国混合中国原产的HFC成分，以逃避2016年推出的反倾销税令。最近，据说进口商已经开始进口没有任何商业批准用途的混合物，例如R410B和各种“定

东海证券7月5日研报表示，第三代制冷剂配额的落地将大幅提升氟制冷剂产业的景气度，同时产能将进一步向头部厂家集中，规模优势将进一步提升龙头企业的盈利能力。算力需求的提升推动了数据中心的建设，氟化液作为主要的冷却介质，市场空间广阔，相关国内厂家有望迎来发展机遇。氟化工原料萤石的供给收紧带来供需结构的改善，价格有望维持高位。

当前制冷剂已发展有四代产品了。第一代制冷剂：对臭氧层的破坏最大，全球已经淘汰使用。19世纪30年代，含氟制冷剂开始得到应用，标志着有机氟化工的开端。1977年英国科考队发现了南极上空的臭氧层空洞，进而发现 CFCs 制冷剂是破坏臭氧层的主要原因之一，引发国际社会广泛关注。第二代制冷剂：最具代表性的是R22，被广泛应用于

从全球管控政策来看，制冷剂发展形势已经明朗。我国正处在二代制冷剂替换末期并即将迎接三代制冷剂的冻结，目前三代制冷剂在市场中仍占有相当的份额。根据产业在线数据，2022年，国内空调新装市场中约64使用R32。在户式中央空调方面，浙江省化工研究院氟碳化学品研究所副所长郭智恺在2023中国家用电器协会空调专业委员会上分析表示

作为空调产品制冷的核心，制冷剂的发展经历了一代到四代的变化。一、二代制冷剂CFCs和HCFCs等具有较高的ODP值，属于臭氧层破坏物质，已经或者正在逐渐退出历史舞台第三代制冷剂HFCs等开始追求对臭氧层的保护，零ODP成为标准随着近年来温室效应加重，第四代制冷剂将GWP值也纳入了评价标准范围，国际制冷剂替代已由关注臭氧